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梁中华
海通宏不雅首席分析师
S0850520120001
好意思国通胀陆续缓解。7月好意思国CPI同比为2.9%，较6月下行0.1个百分点；中枢CPI同比为3.2%，较6月下行0.1个百分点。此外，7月中枢CPI季调环比折年率为2.0%，虽较6月有所回升，但相对较低。
从结构来看，7月合座通胀的缓解很猛进度上与中枢通胀缓解关联。中枢商品通胀的下行更多来自二手车价钱下行的孝顺；中枢做事通胀的缓解更多来自房钱通胀外成分孝顺。此外安捷播放器官方下载，房钱通胀环比有所回升，有待不雅察。
总的来说，好意思国的中枢通胀照旧相连4个月缓解，为后续降息铺平了说念路。
市集降息预期大体踏实。把柄CME不雅察浮现，扫尾8月14日，市集预期好意思联储好像率降息时点为9月，不外降息幅度为50BP的概率照旧较一周前有所着落，市集预期好像率在9月降息25BP。全年降息预期在100BP隔邻。
风险领导：好意思联储货币计策超预期。
本节录选自海通证券磋议所磋议文书：海通宏不雅 | 中枢通胀缓解：哪些成分孝顺？——好意思国2024年7月物价数据点评对外发布技术：2024年8月15日
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